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達(dá)晨上榜36氪 2022「本土市場(chǎng)」、「白馬/黑馬」、「最受GP關(guān)注LP」投資機(jī)構(gòu)系列名單！

來(lái)源：本站　　時(shí)間： 2022-09-27　　瀏覽： 2651

近日，36氪創(chuàng)投研究院發(fā)布2022「本土市場(chǎng)」、「白馬/黑馬」、「最受GP關(guān)注LP」投資機(jī)構(gòu)系列名單，電廣傳媒旗下達(dá)晨財(cái)智上榜多個(gè)榜單。

達(dá)晨財(cái)智執(zhí)行合伙人、總裁肖冰榮獲中國(guó)本土市場(chǎng)特別貢獻(xiàn)投資人TOP10；達(dá)晨財(cái)智榮獲中國(guó)本土市場(chǎng)IPO貢獻(xiàn)投資機(jī)構(gòu)TOP20、中國(guó)最受LP認(rèn)可本土投資機(jī)構(gòu)TOP50、中國(guó)最受LP認(rèn)可創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)TOP50等榮譽(yù)；達(dá)晨財(cái)智旗下的達(dá)晨創(chuàng)聯(lián)（六期人民幣基金）榮獲中國(guó)本土創(chuàng)投市場(chǎng)最佳回報(bào)單期基金TOP10。

*以下內(nèi)容轉(zhuǎn)自36氪公眾號(hào)

36氪LPGP調(diào)研已經(jīng)持續(xù)舉辦四屆，致力于發(fā)現(xiàn)和找到那些市場(chǎng)上值得關(guān)注投資機(jī)構(gòu)和背后出資人。

自正式啟動(dòng)以來(lái)，36氪創(chuàng)投研究院邀請(qǐng)了市場(chǎng)上1500+VC、PE以及母基金、產(chǎn)業(yè)基金參與其中，并且定向發(fā)送調(diào)研問(wèn)卷，廣泛收集參與者在募資、投資、管理、退出等四大維度細(xì)節(jié)數(shù)據(jù)，并且基于問(wèn)卷內(nèi)容反向進(jìn)行走訪/電話調(diào)研，了解市場(chǎng)全貌。

根據(jù)此次調(diào)研，我們找到了2022年度「本土市場(chǎng)」、「白馬 /黑馬」以及「最受GP關(guān)注LP」三大系列的最終名單。

「本土市場(chǎng)」系列

2022，對(duì)于所有人來(lái)說(shuō)都是艱難的。中國(guó)股權(quán)投資整體市場(chǎng)，無(wú)論在募資、投資、退出上的節(jié)奏都在不同程度地放緩。囿于國(guó)內(nèi)外環(huán)境變幻，美元基金正在面對(duì)階段性的挑戰(zhàn)，雙幣基金有意識(shí)地策略性調(diào)整、轉(zhuǎn)向人民幣投資?！氨就羷?chuàng)投”再一次被大家論及。

事實(shí)上，自1998年“一號(hào)提案”提出之后，本土機(jī)構(gòu)就在股權(quán)分置改革、創(chuàng)業(yè)板開(kāi)閘、新三板擴(kuò)容、科創(chuàng)板開(kāi)閘、注冊(cè)制全面推行等等政策推動(dòng)之下齟齬前行；另一方面，“資金端訴求多元”、“打法同質(zhì)化極強(qiáng)”、“對(duì)行業(yè)、標(biāo)的的認(rèn)知參差不齊”、“退出極易受政策影響”等，又是一直以來(lái)本土創(chuàng)投無(wú)法回避的發(fā)展考題。

基于此，我們尋找那些在本土創(chuàng)投發(fā)展上做出巨大貢獻(xiàn)，持續(xù)專注本土市場(chǎng)、不斷修煉內(nèi)功，具有長(zhǎng)期生命力的本土市場(chǎng)“草莽英雄”。以下是「本土市場(chǎng)系列」全名單：

「本土市場(chǎng)特別貢獻(xiàn)投資人」主要參考標(biāo)準(zhǔn)：1.投資人及其所在投資機(jī)構(gòu)在本土市場(chǎng)的募、投、管、退四大維度的總體業(yè)績(jī)水平；2.投資人于本土市場(chǎng)行業(yè)影響力

「本土市場(chǎng)IPO貢獻(xiàn)投資機(jī)構(gòu)」主要參考標(biāo)準(zhǔn)：1.投資機(jī)構(gòu)在本土市場(chǎng)的募、投、管、退四大維度的總體業(yè)績(jī)水平；2.自2010年起（2009年創(chuàng)業(yè)板開(kāi)閘以來(lái)），投資機(jī)構(gòu)在A股市場(chǎng)IPO項(xiàng)目數(shù)量

「本土創(chuàng)投市場(chǎng)最佳回報(bào)單期基金」主要參考標(biāo)準(zhǔn)：1.基金總體規(guī)模；2.明星項(xiàng)目；3.基金回報(bào)指標(biāo)（截至2022年6月30日）：1）TVPI（基金賬面倍）；2）DPI（基金已分配收益倍數(shù)）；IRR（%，基金凈內(nèi)部收益率）

「本土市場(chǎng)最佳回報(bào)明星案例」主要參考表示：1.公司市值（截止2022年6月30日）；2.自上市起，公司市值增長(zhǎng)幅度。

注：

1.「本土市場(chǎng)特別貢獻(xiàn)投資人」、「最受LP認(rèn)可本土投資機(jī)構(gòu) 」的投資人所屬機(jī)構(gòu)或投資機(jī)構(gòu)，須在中國(guó)大陸有活躍交易記錄，管理資本中人民幣基金占比在51%及其以上；

2.「本土創(chuàng)投市場(chǎng)最佳回報(bào)單期基金」的基金，須已經(jīng)進(jìn)入或者結(jié)束退出期，投資幣種限定為人民幣；

3.「本土市場(chǎng)最佳回報(bào)明星案例」上市時(shí)間在2010年以后，上市地為A股市場(chǎng)。

02
「白馬/黑馬系列」

白馬/黑馬系列是我們持續(xù)觀察市場(chǎng)變化、找到市場(chǎng)輪換之下佼佼者的一扇窗口。在艱澀的環(huán)境中，我們相信，LP們會(huì)更加擦亮自己的“火眼金睛”，去發(fā)現(xiàn)那些可能帶來(lái)超額回報(bào)的優(yōu)質(zhì)GP。

根據(jù)調(diào)研，大白馬機(jī)構(gòu)們諸如紅杉中國(guó)、啟明創(chuàng)投、藍(lán)馳創(chuàng)投，分別在上半年獲得了90億美元、25億美元/47億人民幣、55億元雙幣的LP“用腳投票”；而那些以深扎垂直賽道、深入布局的黑馬GP，也成為L(zhǎng)P愿意信賴的對(duì)象、成為堅(jiān)韌崛起的代表。

基于此，我們延續(xù)募、投、管、退四個(gè)方面的考察標(biāo)準(zhǔn)，廣泛采納和走訪調(diào)研LP意見(jiàn)——并且結(jié)合今年的市場(chǎng)環(huán)境，側(cè)重GP募資情況梳理，最終獲得白馬、黑馬機(jī)構(gòu)的綜合成績(jī)。以下是「白馬/黑馬系列」全名單：

03
「最受GP關(guān)注LP」系列

2022年，“全員募資”已經(jīng)不足為鮮。除開(kāi)國(guó)資屬性的機(jī)構(gòu)以外，所有市場(chǎng)化GP、LP都在承擔(dān)不同程度的流動(dòng)性壓力；與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)LP專業(yè)度的要求也一再提高。在調(diào)研中我們關(guān)注到，以往更多采用直投（Primary Fund）策略的母基金機(jī)構(gòu)，除了大幅度提高跟投/直投（Direct Investments）策略以外，也逐步通過(guò)S（Secondary Fund）基金去尋找投資回報(bào)確定性更高的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)包份額。

基于此，我們?cè)谝酝钍荜P(guān)注母基金/政府引導(dǎo)基金和母基金直投調(diào)研之外，也摸排了市場(chǎng)上關(guān)于S基金有著活躍交易記錄的機(jī)構(gòu)。以下是「最受GP關(guān)注LP」系列全名單：